S&P se joint à Moody's pour supprimer les banques américaines dans un climat « difficile »

(Bloomberg) -- Deux semaines après que Moody's Investors Service a ébranlé les valeurs financières en abaissant les notations d'un grand nombre de banques américaines, S&P Global Ratings abaisse la note et assombrit ses perspectives pour plusieurs autres - citant un mélange similaire de pressions rendant la vie "dure" pour prêteurs.

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S&P a abaissé d'un cran les notes de KeyCorp, Comerica Inc., Valley National Bancorp, UMB Financial Corp. et Associated Banc-Corp, a-t-il annoncé lundi dans un communiqué, soulignant l'impact de la hausse des taux d'intérêt et des mouvements de dépôts dans l'ensemble du secteur.

S&P a également abaissé ses perspectives pour River City Bank et S&T Bank à négatives et a déclaré que son opinion sur Zions Bancorp restait négative après l'examen.

De nombreux déposants ont « transféré leurs fonds vers des comptes portant des intérêts plus élevés, augmentant ainsi les coûts de financement des banques », a écrit S&P dans une note résumant ces mesures. « La baisse des dépôts a réduit la liquidité de nombreuses banques tandis que la valeur de leurs titres – qui constituent une grande partie de leur liquidité – a chuté. »

Moody's a abaissé les notes de crédit de 10 banques américaines au début du mois et a averti qu'elle pourrait en dégrader d'autres dans le cadre d'une analyse approfondie des pressions croissantes sur le secteur.

L'indice bancaire KBW des principales banques américaines a depuis chuté de près de 7 %, se dirigeant vers sa pire performance mensuelle depuis que l'effondrement de trois banques régionales en mars a déclenché une vente massive.

Lire la suite : Les actions des banques américaines chutent alors que Moody's réduit les notes et met en garde contre les risques

Une vague de hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale met à rude épreuve de nombreuses petites et moyennes banques qui, pendant des années, ont peu payé pour attirer les dépôts des clients qui financent les prêts et autres actifs de leurs bilans. Les consommateurs et les entreprises ont désormais davantage de possibilités d’obtenir des rendements plus élevés ailleurs. Cela a entraîné une chute des dépôts non rémunérés de 23 % au cours des cinq derniers trimestres, selon S&P.

À mesure que les liquidités sortent, les banques peuvent soit les remplacer par des formes de financement plus coûteuses, telles que les dépôts négociés, soit réduire leurs bilans en vendant des actifs créés dans un environnement de taux d'intérêt plus bas, bloquant ainsi les pertes sur ceux dont la valeur a diminué. .

Quoi qu’il en soit, cela pèse sur les revenus.

Lire un article important : « L'argent chaud » détruit les bénéfices des banques régionales alors que les dépôts fuient

On s’attend généralement à ce que ces pressions poussent davantage de banques à s’associer dans des accords destinés à consolider leurs finances. En juillet, le prêteur régional PacWest Bancorp, basé à Beverly Hills, qui avait cédé des actifs pour renforcer ses liquidités, a accepté de se vendre à son rival plus petit, Banc of California, pour l'aider à traverser la tourmente.

Les banques assurées par le gouvernement fédéral étaient assises sur plus de 550 milliards de dollars de pertes non réalisées sur leurs titres disponibles à la vente et détenus jusqu'à leur échéance au milieu de l'année, a indiqué S&P.

À l’avenir, la situation pourrait s’aggraver pour les banques si la Fed maintient ses taux élevés plus longtemps que prévu, ce qui éroderait davantage la valeur des prêts accordés aux emprunteurs qui ont besoin de se refinancer.

« Même si de nombreuses mesures de la qualité des actifs semblent encore inoffensives, la hausse des taux exerce une pression sur les emprunteurs », écrit S&P. "Les banques ayant des expositions importantes à l'immobilier commercial, en particulier dans les prêts de bureaux, pourraient être confrontées à certaines des plus grandes tensions."

--Avec l'aide d'Abhishek Vishnoi.

(Ajoute un graphique.)